HDC현대산업개발 유상증자 발행가액 하락...

얼마 전 아시아나 항공 인수자금 마련을 위한 유상증자를 공시했었죠

 

2020년 1월 29일 공시된 주당 발행가격은 18,150원이었습니다.

그런데 얼마전 2020년 3월 2일 공시된 주당 발행가격은 14,600원.......................................

 

무려  19.6%의 주당 발행가액 하락이죠................

 

이렇게 된 이유는 차트를 보면 알 수 있습니다..

 

 

HDC 현대산업개발 주가

 

정말 바닥이 어딘줄도 모르고 엄청나게 하락을 하고 있죠..

덩달아 지주사격인 HDC도 얼마전 52주 신저가를 경신하며,,,,, 어디가 끝인줄 모르고 지속적으로 빠지고 있습니다.

 

HDC 주가 추이

 

정말 끝도 없는 하락이죠..

 

유상증자의 주당 발행가액이 낮아진 이유는 바로 주가 하락 때문입니다.

보통 유상증자시 주당 발행가액 산정은

 

"유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하며 할인율 15%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액"

 

으로 산정하게 됩니다. 

 

때문에 HDC 현대산업개발의 경우 1차 발행가액(2020년 2월 3일) 산정시

산식에 따라 18,150원이라는 기준이 적용되었죠

 

 

하지만!!!!!!!!!!!!!!

지속적 주가하락에 의하여 2차 발행가액은 이보다 너 낮아지게 되었습니다.

 

그리고 3월 6일 확정 발행가액(Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%})에 따라 14,600 원으로 발행되게 되었습니다.

 

 

이 상황에 따른 악재는 ... 동일한 주식수를 발행하더라도 모집총액이 낮아지게 된다는 말이죠..

그 말은 다시 말하면,, 주주에게는 악재가 될 수 밖에 없다는 말입니다..

 

 

본디 모집하려던 4천억원에서 3200억원으로 모집금액이 줄었죠..

이 말은 HDC현대산업개발은 다른 방식으로의 추가 자금 조달이 필요하다는 말입니다...

 

이 때문인지는 몰라도 최근 HDC 현대산업개발은 사모사채를 발행했습니다.

 

 

기사에서는... 이마저도 공모채 모집이 어렵다는 판단에 의한 사모사채 발행이라고 관측을 하고 있죠

 

[시그널] 아시아나 품는 HDC현산, 10년 사모채 발행...3가지 이유
출처 : https://www.sedaily.com/NewsView/1Z0218XGW4

[시그널] 아시아나 품는 HDC현산, 10년 사모채 발행...3가지 이유

 

코로나라는 악재까지 겹친 상황에서 과연 아시아나 항공의 인수가 적절한 것인가라는 의문이 드는 현실입니다.

문제는 이러한 악재에 악재가 겹친 회사를 무려 2조 5천억이라는 시장에서 예상한 가치 대비 너무 비싸게 들여 샀다라는 것이죠..............................

 

PBR이 0.3~0.4를 맴도는 엄청난 저평가 주임에도 불구하고 지속적으로 주가가 하락하는 원인이라고 판단합니다.

 

 

최근 기사에서는 정 회장의 아시아나 계열사 임원 면담을 중지했다라는 보도가 되더니 최근 다시 그 면담을 재개했다고 하죠. 그만큼 HDC 입장에서도 굉장한 고민거리일 겁니다.

 

과연 이 하락의 끝이 어디일까요..

 

유상증자 구주의 청약기일은 3월 6일이고

일반모집의 청약기일은 3월 11일까지 인데 이게 끝나면 과연 주가 하락이 멈추고 반등세로 돌아설지..

 

아니면 아직도 시장의 악재가 덜 반영된 주가 인지 

 

 

하루 빨리 주가 흐름이 변동하여 주주 분들이 힘을 얻으실 수 있었으면 좋겠습니다